Option-Expiration Week Effect Option-expiration Woche ist eine Woche vor Optionsverfall (Freitag vor jedem 3. Samstag in jedem Monat). Large-Cap-Aktien mit aktiv gehandelt Optionen haben in der Regel deutlich höhere durchschnittliche wöchentliche Renditen in diesen Wochen. Eine einfache Markt-Timing-Strategie könnte daher aufgebaut werden - gt halten die größten Aktien während der Option-Exspiration Wochen und Aufenthalt in bar während der Rest des Jahres. Fundamental reason Akademische Forschung deutet darauf hin, dass intramonatale wöchentliche Muster in call-related-Aktivität zu Mustern in wöchentlichen durchschnittlichen Equity-Renditen beitragen. Hedge-Rebalancing durch Option Market Maker in den größten Aktien mit den meisten aktiv gehandelten Optionen ist ein Hauptgrund für die abnorme Bestände39 Renditen. Während Options-Verfallwochen tritt eine beträchtliche Verringerung in der Option offenen Zins auf, wenn die kurzfristigen Optionen sich dem Ablaufzeitpunkt annähern und dann ablaufen. Eine Reduzierung des Call-Open-Interesses sollte mit einer Verringerung der Netto-Long-Call-Position der Market Maker einhergehen. Dies impliziert eine Abnahme der Short-Stock-Positionen, die von den Market Maker gehalten werden, um ihre Long-Call-Positionen delta zu sichern. Einfache Trading-Strategie Investoren wählen Aktien aus dem SP 100 Index als hisher Investment-Universum (Aktien könnten leicht über ETF oder Indexfonds verfolgt werden). Heshe geht dann lange SP 100 Aktien während Optionsverfall Woche und bleibt in bar an anderen Tagen. Quelle Paper Stivers, Sun: Option Aktivitäten und Aktienrenditen während Option-Expiration Wochen papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid1571786 Zusammenfassung: Über 1983 bis 2008 finden wir, dass Large-Cap-Aktien mit aktiv gehandelten Optionen tendenziell wesentlich höhere durchschnittliche wöchentliche Renditen während Options - (Monate Dritt-Freitag-Woche), mit geringen Unterschieden in der wöchentlichen Renditevolatilität. Dieser Unterschied in der durchschnittlichen wöchentlichen Rendite ist in zwei Dimensionen, sowohl in Bezug auf die anderen nicht-Dritt-Freitag wöchentlichen Renditen für die jeweilige Aktie und relativ zu den dritten Freitag wöchentlichen Renditen für kleinere Aktien offensichtlich. Im Gegensatz dazu unterscheiden sich die wöchentlichen Aktienrenditen vom dritten bis Freitag nicht von den anderen Wochen über eine vorläufige Optionsperiode von 1948 bis 1972. Um weiter zu untersuchen, untersuchen wir die Beziehungen zur Option offenen Zins - und Optionsvolumen. Zunächst stellen wir fest, dass die Option offene Zinsen während der dritten Freitagswoche deutlich zurückgeht und dass das Handelsgeschäft während der dritten Freitagswoche hoch ist, bezogen auf das zugrunde liegende Aktienvolumen und das eingesetzte Volumen. Zweitens schlagen Muster im Call-Handel von Nichtmarktmachern vor, dass das anrufbezogene Delta-Engagement der Market Maker während der Option-Exspirationswoche tendenziell sinken wird. Drittens finden wir, dass die durchschnittlichen wöchentlichen Aktienrenditen besonders hoch sind für Options-Exspirationswochen, die auch ein hohes Call-Handelsvolumen erleben, bezogen auf das zugrunde liegende Aktienvolumen. Zusammen mit der verwandten letzten Literatur zeigen unsere kollektiven Ergebnisse, dass intramonatliche wöchentliche Muster in rufbezogenen Aktivitäten dazu beitragen, Muster in wöchentlichen durchschnittlichen Aktienrenditen, mit Hedge-Rebalancing von Option Market Maker eine wahrscheinliche Avenue. Andere Papiere Zugehörigkeit zu den Märkten: Handelswöchentliche Optionen Verfallwoche, Extrem-Stil Die Optionen und die Handelswelt ist eine stetig wachsende, sich ständig verändernde. Eine der größten Veränderungen in den letzten Jahren war der Aufstieg und das Wachstum von Weekly-Optionen auf die großen Optionsbörsen (bisher waren die meisten Optionen auf einem monatlichen Ablauf mit vierteljährlichen Zyklen, einschließlich immer einen vorderen Monat und einen zweiten Monat). Wie nutzen wir dieses hinzugefügte Tool in den Optionshändlern arsenal und wie gehen wir mit den Auslaufwochen im Allgemeinen an? Zuerst ein kleiner Hintergrund: Wöchentliche Optionen begannen 2005 auf der Chicago Board Options Exchange (CBOE) und haben in der Regel dieselben Kontraktspezifikationen und ähnliches Preisgestaltung als Standardoptionen. Nur in diesem Monat, die CBOE in diesem Monat, dass alle neuen Weekly Optionen auf der CBOE aufgeführt wird den Handel beginnen donnerstags und läuft am folgenden Freitag. Dies bietet eine Einheitlichkeit und ermöglicht es den Händlern, die wöchentlichen Optionen von einem Ablauf zu einem anderen zu rollen. Wöchentliche Optionen sind primär auf den wichtigsten Indizes und den meisten liquiden Aktien verfügbar. Aber die Liste der verfügbaren Optionen wächst weiter: Anfang dieses Monats hat CBOE neue wöchentliche Optionen auf mehrere Exchange Traded Funds (ETFs) und einzelne Aktien hinzugefügt. Die aktuelle vollständige Liste der verfügbaren Weekly-Optionen ist unter diesem Link verfügbar. Ähnlich wie das Wachstum in ETFs und Optionen im Allgemeinen, wächst das Handelsvolumen in Weekly Optionen weiter. Sie können auf dem Diagramm unten (Daten von der CBOE) das Wachstum im wöchentlichen Optionsvolumen sowohl als absolutes als auch als Anteil am Gesamtvolumen sehen. Bei BigTrends konzentrieren wir uns auf die Aufklärung der Retail Traderinvestor und die Isolierung der besten Handelsmöglichkeiten für sie. Wie machen wir dies in Bezug auf Expiration Wochen und wöchentliche Optionen Hier sind einige unserer Regeln-of-Daumen und Tipps: Beim Trading Fahrzeuge, die innerhalb von wenigen Tagen ablaufen, verkürzen den Zeitrahmen für Ihre Charts und Systeme für schnellere Handel Signale. Ich bevorzuge stündliche 15 Minuten-Charts für diese kurzfristigen Trades. Bei Annäherung an einen monatlichen oder wöchentlichen Ablauf, konzentriere ich mich auf die 5 bis 7 Tage vor dem Ablauf und nutzen hohe Delta (80), tiefe in-the-money Optionen. Dies gibt uns eine ganze Menge von bang-for-the-buck, da es sehr wenig Zeit Premium in den Optionen. Das begrenzte Universum der top wöchentlichen flüssigen Namen ermöglicht eine starke Fokussierung auf einen bestimmten Korb mit Namen und beinhaltet die volatilen hohen Dollar-Aktien wie Apple (AAPL), Google (GOOG), Baidu (BIDU), die oft große Schwünge bieten Technische Händler. Aber auch durch die Verwendung von monatlichen Optionen während oder kurz vor der Expiration Week, erhalten wir auch eine ähnliche Wirkung auf den Handel Weekly Optionen. Vor kurzem hatten wir vor kurzem eine Extreme Options Echtzeit-Handel Empfehlung auf Randgold Resources (GOLD) nur vor einer monatlichen Ablauf Woche, die wir eingegeben und schloss schnell für einen Gewinn von 50. Für Informationen über die BigTrends Extreme Options-Programm, rufen Sie 1-800-244-8736 oder schauen Sie sich diese Seite. Survival Guide To Trading Die Aktienoption Expiration Weeks Option Ablaufwochen bieten eine Menge von Handelsmöglichkeiten, die die anderen Wochen nicht, weil die (Können Unternehmen, Fachleute oder jedermann, der genug Kapital hat), ihre Positionen hart anpassen, so dass sie mit einem Gewinn vor dem Auslaufen der Optionen kommen können. Viele Händler, die sich dieser Veränderung der Teilnehmermischung nicht bewusst sind, werden aufgehängt und verbrannt. Dieser Leitfaden ist eine kurze Erklärung, um welche Option Auslauf Wochen sind und wie der Markt effizient zu behandeln, während dieser hektischen Wochen. (Hinweis: Lange Artikel) Optionen nicht nur an einem bestimmten Datum Die allgemeine Kenntnis für die meisten Menschen ist, dass Börsenoptionen in Nordamerika (und an einigen anderen Orten) läuft am dritten Freitag jeden Monat. Eine allgemeine Aussage wie diese nicht gut für jeden, der während der Option Ablauf Woche tauscht. Sie würden auf der Suche nach den falschen Hinweise aus den Märkten, die sie handeln. Kurz gesagt, die Optionen auf Aktien, Index, Index-ETFs und Index-Zukunft brauchen nicht das gleiche Ablaufdatum und - zeit während der Option Ablaufwoche. Der Unterschied in ihren Siedlungszeiten ist jedoch innerhalb von 24 Stunden beschränkt. Da alle diese Märkte eng miteinander verknüpft sind, zwingt der rege Abwicklungsplan die Marktteilnehmer, ihre Positionen in einer Eile zu kümmern. Let8217s einen Blick auf die wichtigsten Instrumente auf Option Ablauf, um zu sehen, wie sie ablaufen. SampP 500 Barindex-Option Die SPX-Barindexoptionen (und andere Barindexoptionen) laufen am Samstag nach dem dritten Freitag des Verfallmonats aus. Der letzte Handelstag ist jedoch der Donnerstag vor dem dritten Freitag. Daher, wenn Sie sich auf Ihre SPY-Optionen bis zum Donnerstag schließen, müssen Sie beten, dass am Freitag Morgen, wenn der Abrechnungspreis berechnet wird, ist noch zu Ihren Gunsten. Klingt sehr verwirrend, lassen Sie mich es erklären, indem Sie die Ereignisse in chronologischer Reihenfolge auflisten: 1. Am Donnerstag schließen, SPX Optionen würde den Handel unter normalen Zustand aufhören 2. Am Freitag Morgen, Börse öffnet, und einen Abrechnungspreis auf den Cash-Index SPX wird auf der Grundlage der 500 Komponenten Eröffnungspreis an diesem Morgen 3 berechnet. Ein voller Geschäftstag, um herauszufinden, welche Optionen wertlos sind (der einfache Teil) und welche Optionen mit Bargeld abgewickelt werden 4. Alle Optionen verschwinden aus dem Händlerkonto nach Markt schließen Am Freitag So sehen Sie, ist der wichtigste Moment für SPX-Optionen nicht, wie es die ganze Zeit während seiner Lebenszeit gehandelt. Es ist, wie der Cash-Index öffnen Sie den Freitag Morgen, wenn Ihre Wette bereits gesperrt ist am Vortag. Die Übernachtungsänderungen der zugrunde liegenden Aktienkurse können sich aus vielen Gründen drastisch ändern. Fühlt sich an wie ein Glücksspiel auf einem Roulette-Tisch, isn8217t it Eine neue Version dieser Option wird eingeführt, die sich wie die SPY-Optionen unten verhält. Das Ziel für die neue Version ist, dieses unangenehme Zeitproblem zu lösen. Schließlich, wenn die Optionen nicht verfügbar sind, um mit dem Basiswert für die Verteilung des Risikos gehandelt werden, es im Wesentlichen besiegt den Zweck, dass die Optionen an erster Stelle. SampP 500 ETF (SPY) Option Obwohl SPY-Optionen ähnlich der SPX-Indexoption ablaufen, hält SPY Option8217 das letzte Handelstageende bis zum Ende. Gleichzeitig wird der Abrechnungspreis ermittelt. Daher ist die Option Auslauf Freitag 16 Uhr Markt in der Nähe auf SPY ist die einzige alle wichtigen Preis bestimmen die Gewinner und Verlierer für die Optionen abläuft an diesem Tag. SampP 500 Index Zukunftsoption SampP 500 Index Zukunftsoption ist diejenige, die die Verwirrung auf die nächste Stufe bringt. Zuerst der letzte Handelstag ist der dritte Freitag des Monats wie die anderen 2 indexbasierten Optionen, aber die Zeit ist anders für das Quartalsende und die anderen Monate. Für die Quartalsenden (März, Juni, September, Dezember) ist die letzte Handelszeit um 9:30 Uhr nur für die auslaufenden zukünftigen Verträge geöffnet. Für alle anderen Fälle einschließlich der anderen Monate geht der Handel bis zum Ende des Handelstages um 16:15 Uhr. Wöchentliche Optionen auf die emini Index-Futures sind clever entworfen, um nicht in der gleichen Woche mit den monatlichen diejenigen verfallen, um weitere Verwirrung und Komplexität Fragen zu vermeiden. Wenn es eine Struktur, die Sie wissen, Muster würde auftauchen Wie ich schon oft erwähnt, wenn es ein vorhersehbares strukturelles Verhalten, Muster in der Preis-Aktionen entstehen würde. In diesem Fall beeinflusst es nicht nur den Preis der Optionen selbst, sondern auch die damit verbundenen Indizes und Bestände, da Optionsauslauf eine Frist für die Optionen setzt. Die interessante Sache ist aber die meisten Menschen nur an der Stelle des Verständnisses der Option Auslaufen Mechanismen statt der Suche nach Regelmäßigkeiten im Preisverhalten in den betroffenen Instrumenten zu stoppen. Das Verhalten während der Option Ablauf Woche ist eigentlich ganz vorhersehbar insgesamt. Es ist eine Überraschung Beschreibung für viele Menschen, die behauptet, dass Option Auslaufen ist so komplex, dass es ein Losers8217 Spiel ist. Was sie nicht sehen konnten, ist, dass, während die Mehrheit der Einzelhändler, die die Optionsmärkte spielen, Geld verlieren, die marktführenden Unternehmen konsequent Jahr für Jahr Geld verdienen. Wenn die Option Ablauf so unberechenbar ist, sollten sie nicht in der Lage, Geld insgesamt so lange und so konsequent. Die berühmten 10-Punkte-Swings On Steroid Wenn emini SampP eine vernünftige starke Bewegung, es geht um etwa 10 Punkte und dann Pause. Es ist ein bekanntes Verhalten. Die interessante Sache mit Option Auslauf Wochen ist, dass im Gegensatz zu gehen in eine Richtung kontinuierlich mit 10 Punkten zu bewegen und dann gefolgt von Pullback mit ein paar Punkten, emini kann leicht schwingen bis 10 Punkte und dann nach unten 10 Punkte ohne Warnung, was auch immer aus der Preis-Aktionen. Der Grund dafür ist, dass Option Market Maker aktiv ihre offenen Positionen über viele Instrumente gleichzeitig mit Kauf-und Verkaufsprogramme anpassen. Trader, die sich dieser Aktivität nicht bewusst sind, sind oft unvorbereitet, wenn sie dachten, eine Richtung für den Tag ist definiert und versuchen, auf das Boot für eine Fortsetzung Fahrt zu hüpfen. Was sie nicht verwirklichen, ist, dass nach einer Gruppe von Market Maker Anpassung ihrer Positionen getan wird, kann eine andere Gruppe von Market Maker haben, um in der Opposition Richtung zu sichern. Diejenigen, die zwischen dem Ausübungspreisniveau und Stopps in der Nähe des Ausübungspreises handeln, werden mit keinem guten Grund gestoppt. Wenn Sie ein Scalper, die Pullback-Setups aus der Swing-Trend suchen, während der Option Ablauf Woche, vor allem die letzten 2 Handelstage, wird wahrscheinlich Ihre Nemesis sein. Wenn Sie mir nicht glauben, überprüfen Sie Ihre Handelsaufzeichnungen für Tage, wo Sie viele Geschäfte gestoppt haben. Es ist wahrscheinlich, dass viele von ihnen fallen innerhalb der Option Ablauf Woche. Allgemeine Option Verfall Preisziel Es besteht kein Geheimnis, dass Börsenindizes zum Ausübungspreis nach Verfall ankern. Das Problem mit den US-Aktienmärkten ist jedoch, dass die Indexoptionen wie SPX, NDX, OEX, etc. eine andere Zeit für die Berechnung des Abrechnungspreises haben. So gibt es zwei Kämpfe, um den Vergleich Preis auf den Indizes stupsen. Erstens, die 9:30 Uhr Drucke für die zugrunde liegenden Aktien, die stark beeinflusst werden können durch den Index Zukunft Märkte, die über Nacht nonstop Handel. Dann, nach dem Morgen Siedlung getan wird, beginnt ein weiterer Kampf, um die Indizes in Richtung der Ziele vor allem durch die Index-Futures und Index-ETF-Optionen getrieben schieben. Beachten Sie, dass für Index-Zukunftsoptionen, die am Ende des Quartals endet, der Handel morgens aufgegeben wird und der Abrechnungspreis in den ersten Minuten nach 9:30 Uhr mit dem volumengewichteten Durchschnittskurs ermittelt wird. Dies zeigt, Option verbreitet die Absicherung von verschiedenen zugrunde liegenden Verträgen. Zum Beispiel, wenn Sie einen March-Aufruf auf dem März-Vertrag gekauft und schrieb einen March-Aufruf auf dem Juni-Vertrag, würde Ihre Position nach der Siedlung am Morgen des März vierteljährlichen Ablaufs Freitag freigegeben werden. Eine Handelssitzung kann nicht so lange dauern, aber es ist lang genug, um viele vermeintlich rentable Optionspositionen in Verluste zu verwandeln. Während der Optionsverfallwochen schwingen die Indizes oftmals bis zu einem Extrem über den in den letzten drei 3 Wochen bestehenden Bereich und schwingen dann bis zum anderen Ende. Option Exspiration Woche beginnend wie die oft in der Nähe der Mitte dieses Bereichs zu schließen. Für Optionsauslaufwochen, die den früher festgelegten Bereich früher überschreiten, neigen sie dazu, den Bereich des Initiierungsprozesses (d. h. die erste Woche des Monats), wie in STOPD vorgeschrieben, zu verdoppeln. Aufgrund der nicht-sequentiellen Natur, wird diese Eigenschaft selten irgendwo erwähnt, einschließlich Option Lehrbücher. Schlechte Praxis wird funktional Aufgrund der 2-Wege volatile Preisschwankungen, einige Händler, die in der Regel kämpfen in anderen Zeiten würde große Gewinne während der Option Auslaufzeit. Wer sind diese Händler Sie sind diejenigen, die durchschnittlich auf verlieren Positionen. Durch die Mittelung in ihre Positionen und furchtlos verblassen den Markt auf potenzielle Extreme, würden diese Händler machen die Mehrheit ihres Gewinns jeden Monat innerhalb der Option Auslauf Woche. Es gibt diese feine Grenze zwischen jemandem, der weiß, was sie tun und denen, die auf, wie man durchschnittlich. Diejenigen, die wissen, was sie tun, würden nicht schwitzen. Sie würden nicht leiden die emotionalen Schaukeln, wenn ihre Positionen extrem schlecht gegen sie aussehen, weil sie aus Erfahrung und historisches Verhalten wissen, dass ihre durchschnittliche Down-Methode wird die meiste Zeit ausarbeiten und ihnen die erwarteten Lohn. Wenn es nicht funktioniert, würden sie partielle Verluste bei der vorgeschriebenen Equity-Drawdown und setzen Sie mit der Strategie. Sie würden auch Teilgewinne zu vorgegebenen Preisniveaus nehmen, um die Kosten ihrer offenen Positionen zu trainieren. Was diese Händler tun, ist im Wesentlichen eine Version der Market Maker8217-Strategie in einem kleineren und selektiveren Maßstab. Die selektivere Natur macht es möglich, weniger zu senken, so dass die Gesamtkapitalanforderung stark reduziert wird. Jetzt für diejenigen, die nicht verstehen, was sie tun und dennoch wählen, um durchschnittlich nach unten, die Erwartung nicht gut aussehen. Wenn sie eine glückliche Pause von Option Exspiration Volatilität zu bekommen, dachten sie, es ist ihre Nerven aus Stahl und ihre brillanten Einsichten zahlen sich aus. Wenn sie schlecht versagen, würden sie die Schuld des Marktes ist, um sie zu bekommen. Aufgrund dieser Unwissenheit und dem Fehlen eines Plans, wie man ordnungsgemäß durchschnittlich, sind diese Händler die primären, die ausgelöscht werden, obwohl sie riesige Eigenkapitalgewinne von Zeit zu Zeit haben können. Es ist nicht so komplex, die Option Auslauf Wochen Handel. Das Wichtigste ist das Bewusstsein für seine Existenz und haben einen vorbereiteten Geist im Umgang mit der Volatilität richtig. Wenn Sie den Unterschied im Preisverhalten während der Option Ablauf finden ist nicht Ihre Tasse Tee (oder Kaffee), nur weg bleiben. Sie können immer wählen, etwas anderes als gegen die Verschwendung Ihrer Zeit zu tun. Denken Sie daran, dass, wenn Ihr Trading-Stil kann nicht profitieren von Optionsverfall Wochen für Jahre auf einer Netto-Basis, gibt es keinen Grund zu glauben, dass Ihr Stil wird auch in Zukunft zu erfüllen. Nicht Trading während Optionsverfall Woche ist eine Strategie auch, weil es Sie spart Ihnen die Frustration, Zeit und Provision. Wenn Sie die Option Auslaufwoche spielen möchten, müssen Sie einen bestimmten Handelsplan haben. Für diejenigen, die es vorziehen, mit engen Stopps und nicht Mittelung nach unten zu handeln, müssen Sie Ihren Spielplan, um etwas flexibler während der Option Ablauf zu wechseln. Für diejenigen, die das Spiel des Marktes spielen wollen, was bedeutet, dass Sie durchschnittlich die ganze Zeit durchschnittlich, müssen Sie eine exakte Strategie, wie es mit der richtigen Kapitalanforderung vollständig erarbeitet durchgeführt wird. Trading Biases To Lean On Während Option Expiration Option Ablauf Woche Dienstag ist anders als regelmäßige Dienstag. Regelmäßiger Dienstag erzeugt keine merkliche Neigung in der Geschichte von Emini SampP. Option Auslaufen Dienstags hat jedoch sehr starke statistische Bias, die irgendwie niemand erwähnt es überall, darunter viele berühmte Option Trading-Gurus. Vielleicht halten sie die Goodies für sich selbst (Premium-Mitglied nur Inhalt unten) Option Auslauf Freitag ist einzigartig von anderen normalen Freitag. Es hat eine verlässliche Vorspannung, zum auf Tageshandeln zu lehnen. Ich werde erklären, was es ist und präsentiert 2 Handelsmodelle, eine aggressive und eine konservative, als Demonstration. (Nur für Mitglieder)
No comments:
Post a Comment